AI已进入自我改进阶段，因此科技巨头的巨额资本开支也开始从算力领域，向电力等基础设施板块外溢。

从这一角度看，芯片、光模块等算力基础设施板块的业绩确定性正在增强，相关板块的想象空间随之收窄，估值也开始回归合理水平。此外，AI新工具对软件等细分行业带来颠覆性冲击，也影响了美股科技七巨头的整体估值。

有观点认为，大多数投资者对科技公司在AI领域的烧钱速度持观望态度，这些投入未必拥有清晰的盈利路径，更像是企业为抵御新兴竞争对手的蚕食而做出的被动布局。因此，尽管科技巨头仍具备投资吸引力，但年内股价涨幅已基本转为负值。

面对持续攀升的巨额资本开支与不断扩大的基础设施建设规模，科技巨头开始通过裁员压缩成本。

据相关媒体报道，Meta正***大规模裁员，比例或达20%甚至更高。此举旨在抵消AI基础设施的巨额投入，同时为AI辅助工作带来的效率提升做好铺垫。

知情人士透露，Meta高层近期已向其他高级管理者释放信号，要求着手制定裁员方案。若最终按20%比例执行，以报告期员工数量计算，波及人数约1.5万人。

消息还称，目前裁员的具体日期尚未确定，最终规模也未敲定。

Meta发言人安迪·斯通回应称：“这是针对理论方案的推测性报道。”

侃见财经认为，过去两年科技巨头在AI领域的资本开支持续提升，AI的发展想象空间已被彻底打开。且随着AI技术的深度进化，未来十年全球经济将迎来爆发式增长，这一趋势目前已开始显现。

此前马斯克在接受***访时也曾表示，只要不发生第三次世界大战，未来十年全球经济规模将增长10倍，他称这是一个相当稳妥的预测。

整体来看，科技巨头对AI基础设施的投入只会持续加大，逐年上涨的资本开支，便是巨头释放的明确信号。尽管目前AI尚未对巨头业绩产生变革性影响，但市场对其业绩兑现的预期正在不断增强。